红星资本局｜伊藤忠全资收购日本全家便利店，成都人的“深夜食堂”不受影响

红星资本局：聚焦资本市场，专注上市公司，提供投资参考。接待关注“红星资本局”民众号加完班的深夜，点几串关东煮配一个包子，靠着橱窗捧着热气腾腾的食物，有时候一家24小时便利店不仅能填饱你的胃，还能宽慰你的心。

据央视财经消息，日前，日本全家便利店被日本大型商业公司伊藤忠商事（股票代码：8001）收购，成为其旗下的全资子公司。据悉，日本伊藤忠商事从7月9日开始以每股2300日元（约合人民币150元）的价钱对全家便利店的股份举行公然收购，收购历程预计将连续到8月24日。

消息传开后，网友们纷纷在社交媒体对这家‘身边的便利店’表达了关注，有人称全家是“麻雀虽小，五脏俱全”，也有人对全家的便当赞不停口，大家对于全家的依赖体现得都很真实……数据显示，伊藤忠此前就持有全家50.1%的股份，拥有控股权。此次收购竣事后伊藤忠的持有率将提高到100%。

对于这一消息，中国全家便利店授权运营方顶新团体方面尚未做出官方回应。中国全家便利店公关回复红星资本局称，伊藤忠此事与中国全家无关。

分析人士指出，如今日本全家易主，虽然对中国门店运营暂无影响，但从恒久来看，对包罗品牌授权问题在内的方方面面都是好事。2019年年头，顶新团体被曝出与日本全家就品牌授权问题对薄公堂。有媒体报道称，2020年头，双方续签授权协议，品牌纠纷暂时划上句号。

对此，中国全家便利店与顶新团体均未官宣，全家公关未向红星资本局正面回应。不外全家便利店成都的多位伙计均表现，续签属实。伊藤忠商事是一家什么公司？综合性商业公司 世界500强排第65位公然资料显示，伊藤忠商事株式会社建立于1858年，是一家业务遍布全球的综合性商业公司，在2019年《财富》世界500强排行榜位列第65位。现在公司的业务包罗纺织、机械、信息、通讯相关业务、金属、石油等能源相关业务、生活质料用品、化工品、粮食、食品等种种商品的收支口及外洋商业等。

红星资本局发现，伊藤忠在日本、德国、美国均已上市。7月13日，其在日本股市的收盘价为2367.5日元，上涨3.11%。

伊藤忠在中国也有投资结构。2015年，中国中信股份有限公司正式引入日本伊藤忠和泰国正大团体作为战略投资者，生意业务总额近800亿港元。生意业务完成后，两大团体将持有中信股份20.61%股权，牢牢绑定三家公司跨行业、跨地域的战略互助。

这是日本综合商社在海内外实施出资的最高纪录。据伊藤忠官网信息，停止2019年3月31日，伊藤忠商事在中国开展事业的主要子公司及关联公司包罗：伊藤忠（中国）团体有限公司、伊藤忠纤维商业（中国）有限公司、上海星藤机械有限公司、北京伊藤忠华糖综合加工有限公司、尤妮佳生活用品（中国）有限公司等。就在2019年10月，伊藤忠再次向造车新势力中的“跳票王”奇点汽车投资5400万美元，加上2018年出资10亿日元，持股比例将到达7%左右，成为仅次于奇点汽车首创人兼CEO沈海寅的第二大股东。

1998年，伊藤忠取得了全家30%的股份，并在2018年通过TOB将比例由41.45%提升至50.1%。红星资本局发现，伊藤忠自身的业务国界包罗食品板块业务，其名下的粮油食品公司由“粮食部门”“生鲜食品部门”“食品流通部门”3个部门所组成，涵盖粮油食品原料供应、制造加工、中间流通和零售全链条。也就是说，伊藤忠自身可以充当全家便利店的供应商。分析人士指出，伊藤忠此次收购全家，对双方而言都是利好。

伊藤忠收购全家便利店以延伸工业链，提高团体竞争力，同时使用全家富厚的主顾数据，开展传统零售领域以外的谋划运动；而对日本全家来说，它可依托伊藤忠在全世界的商业互助基础，有望进入更辽阔的外洋市场。另外凭借伊藤忠旗下其他科技企业的技术，全家在传统零售领域以外的谋划运动也有望进一步拓展，好比提供外卖等其他更为富厚的服务。此“伊藤”非彼“伊藤”伊藤忠是成都伊藤洋华堂的股东值得一提的是，伊藤忠商事株式会社只是大家熟知的伊藤洋华堂的股东之一，伊藤洋华堂控股股东为日本伊藤洋华堂株式会社，它与伊藤忠商事株式会社并非一家人。

北京的华糖洋华堂商业有限公司的股东划分是伊藤洋华堂（中国）投资有限公司（持股75.75%，该公司为日本伊藤洋华堂株式会社全资子公司）、中国糖业酒类团体有限公司（持股12%）、日本伊藤忠商事株式会社（持股10.58%）、伊藤忠（中国）团体有限公司（持股1.67%）。华糖洋华堂商业有限公司股权成都伊藤洋华堂有限公司的股东划分是伊藤洋华堂（中国）投资有限公司（持股75%）、中国糖业酒类团体有限公司（持股12%）、日本伊藤忠商事株式会社（持股8%）、永利都（成都）房产开发有限公司（持股5%）。成都伊藤洋华堂有限公司股权伊藤洋华堂团体建立于1920年，现拥有60多家公司，业务涉及零售、餐饮、金融、加工制造、出书等，是伊藤洋华堂团体涉足的主要领域。伊藤洋华堂是伊藤洋华堂团体旗下著名的品牌店，以大型综合超市为主。

在《2018世界品牌500强》榜单中，伊藤洋华堂排名第430。此外，伊藤洋华堂曾是7-Eleven便利店的母公司。现在伊藤洋华堂与7-Eleven都隶属于上市公司Seven & i 控股（股票代码：3382），该公司还同时拥有日本崇光百货及西武百货店的Millennium Retailing Inc.的控制性股权，是日本最大、世界第五大的零售企业，在2011年《财富》世界500强排名第131位。全家便利店中国市场曾陷授权纠纷走访：成都门店正常运营中国全家便利店由日本全家授权顶新团体代为运营。

据公然信息显示，顶新团体持有大陆全家59.65%股权，台湾全家持有大陆全家18.3%股权，其余股权由日本全家、伊藤忠商事株式会社、台湾全家合资建立的FMCH（FamilyMart China Holding）持有。日本全家与顶新团体在2000年前后签署了为期20年的品牌授权互助。

时任全家中国大陆总司理薛东曾表现，中国全家于2008年已做到店肆端赚钱，2012年第三季度跨过总部用度的损益平衡点，单季赢利突破1000万元。尤其是在日本全家于2018年宣布大面积关闭日本海内不盈利店面之后，中国全家在其整体国界中的重要性由此凸显。随着20年左右的品牌授权靠近尾声，2019年，全家便利店在中国市场陷入授权纠纷。

全家便利店的未来生长也充满了变数。2019年5月，据媒体报道，日本全家在开曼群岛法院起诉了顶新团体，要求顶新团体放弃在中国全家合资公司中持有的近60％股份。日本全家认为，顶新有7个月未缴纳授权费，并试图谈判将授权费比例从销售额的1%降至0.3%。分析人士曾指出，如果双方决裂，日本全家可能会失去中国市场的大量门店，而顶新则面临要酿成“山寨”品牌的风险，或是需要更名，多年的投入受到损失。

现在，全家便利店的20年授权已经到期，红星资本局今日走访门店发现，全家便利店仍然正常谋划，便利店门店、标签、伙计服装继续使用全家“FamilyMart”标志。全家“FamilyMart”标志全家“FamilyMart”标志据《商业视察家》报道，2020年头，顶新团体与日本全家续签了全家品牌中国市场授权协议，品牌纠纷暂时划上句号。

全家便利店成都的多位伙计均告诉红星资本局，续签属实。不外，该说法尚未获得官方证实。

全家便利店中国公关并未向红星资本局正面回应续签问题，顶新团体也未官宣。中国食品工业分析师朱丹蓬向红星资本局表现，品牌授权协议续签，对于全家便利店无疑是有利的。从去年行业分析师们就一直关注，现在也未收到续签的正式消息，“按常理，全家到现在都正常营业，市场推测应该是续签了。

”他同时表现，虽然对中国门店运营暂无影响，但如果伊藤忠全资收购全家，全家的股权结构将越发清晰，能够制止许多不须要的纠纷，对于包罗品牌授权在内的方方面面都是好事。红星资本局 吴丹若 实习生 陈茉菡。

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